Las opciones financieras

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Opciones financieras – Tipos y ejemplo

En nuestro diccionario podemos comprobar qué son las opciones financieras, y cómo se diferencian de los warrants. En resumen, son una prima que se paga por el derecho a asegurarse un precio en un futuro de otro activo (activo subyacente), ya sea para comprarlo o venderlo.

En esta entrada explicaremos las partes que intervienen, los tipos de opciones y veremos un ejemplo. Es importante recordar que en los contratos de opciones hay dos partes:

  • Comprador o posición larga (Long): Es el que posee el derecho de ejercer la compra o la venta del activo subyacente (acción, bono, materia prima, etc…).
  • Vendedor o posición corta (Short): Es el que está obligado a comprar o vender el activo subyacente al precio pactado, si el comprador ejercita su derecho.

Y cada uno puede operar con dos tipos de contratos de opciones:

  • Call (Opción de Compra): Da el derecho al comprador de la opción, de comprar el activo subyacente (y el vendedor de la opción está obligado a comprarlo), al precio que indique la opción, en la fecha fijada o antes (Europeas o Americanas).
  • Put (Opción de Venta): Da el derecho al comprador de la opción, de vender el activo subyacente (y el vendedor de la opción está obligado a comprarlo), al precio que indique la opción, en la fecha fijada o antes.

Dos tipos de contratos con dos partes cada uno va a dar lugar a cuatro distintas situaciones en las que nos podemos encontrar. En la siguiente imagen se pueden observar las gráficas que reflejan el beneficio o perdida frente a la variación del precio del Activo Subyacente (p.ej. acciones) en el mercado.

También podemos ver el resumen de las cuatro situaciones en la tabla a continuación.


OPCIÓN CALL
Vendedor Comprador
Derecho u Obligación Obligación Derecho
Expectativas del Inversor Bajistas Alcistas
Beneficios Prima Ilimitados
Pérdidas Ilimitadas Prima

OPCIÓN PUT
Vendedor Comprador
Derecho u Obligación Derecho Obligación
Expectativas del Inversor Bajistas Alcistas
Beneficios Ilimitados Prima
Pérdidas Prima Ilimitadas

Ejemplo de opciones financieras

Es posible que después de todo lo explicado no nos quede todavía claro, y esto es debido a que son unos instrumentos financieros complejos. Por eso vamos a ver un ejemplo:

Supongamos que las acciones de Apple están a día de hoy a 95€, y sabemos que el próximo mes va a sacar un nuevo Iphone y creemos que eso hará que suba el valor de sus acciones. Decidimos entonces comprar opciones de compra a 100€ a tres meses, que en el mercado cuestan 5€ cada una. Esto significa que de aquí a tres meses podremos ejercer la opción, y entonces el vendedor nos entregará las acciones a 100€. Se pueden dar tres situaciones:

  • Las acciones están por debajo del precio de ejercicio (100€), y entonces no ejerceremos la opción y perderemos la prima puesto que no vamos a comprar a 100€ algo que cuesta menos.
  • Entre 100€ y 105€, iremos reduciendo las pérdidas hasta llegar a ser cero en 105 €. En este tramo sí ejercitaremos la opción ya que siempre perderemos menos de los 5€ de la prima. Si compramos a 102,5€ más 5€ de prima algo que cuesta 100€, perdemos solo parte de la prima -2,5€.
  • A partir de 105€ siempre ejercitaremos la opción y además empezaremos a tener beneficios. Si compramos a 100€ más 5€ de prima algo que cuesta 110€, tenemos un beneficio de 5€.

(Valoración media: 3 / 5 , Víctor Velayos Morales )

Opciones Financieras para dummies

Las Opciones Financieras son uno de los activos financieros más versátil, eficiente y desconocido de todos los que pueblan la jungla que llamamos mercados financieros…

En este post aprenderás qué son y cómo puedes incorporarlas a tu arsenal de herramientas de inversión.

Si quieres ir más allá, te aconsejo que te apuntes al Mini Curso de Opciones Financieras.

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Índice de contenidos

¿Qué son las Opciones Financieras?

Una opción es el derecho, pero no la obligación, de comprar o vender una acción a un precio específico dentro de una fecha determinada.

Veamos un ejemplo de la vida real:

Imagina que queremos comprar una casa, la cual se encuentra en estado de construcción. Sabemos que el precio de venta una vez las obras concluyan será de 100000€. Lo normal en estos casos es:

Se firma un contrato de compra con fecha valor a un año y se entrega una señal de, digamos 5000€…

En conclusión, acabamos de comprar una Opción Call. Por lo cual hemos adquirido el derecho de compra sobre dicha propiedad durante un año por 100000€, pase lo que pase en el mercado inmobiliario.

Puesto que existen Opciones de compra y de venta, y podemos actuar como comprador o vendedor se nos abre todo un universo de posibilidades…

Al hablar de un precio determinado, me estaba refiriendo a lo que se conoce en el mundo de las opciones como “Strike Price”.

Cuando mencioné un tiempo determinado me refería al tiempo que le quedan a los contratos de opciones financieras hasta la expiración.

Veamos ahora las características generales y específicas de cada una de ellas:

Tipos de Opciones Financieras

COMPRA

CALL

La compra de una Opción Call, supone adquirir el derecho (no la obligación) a comprar acciones a un precio específico, en una fecha determinada. Y puesto que estamos comprando un derecho hay que pagar una prima. Las acciones las entregará quién haya vendido la Call (cobró la prima).

PUT

La compra de un contrato Put supone adquirir el derecho (no la obligación) a vender acciones a un precio específico, en una fecha determinada. Las acciones las comprará quien haya vendido la Put (cobró la prima).

VENTA

Una venta de Opción Call, supone la obligación de vender al precio de ejercicio (Strike Price), si el comprador ejercita su derecho a comprar, porque las acciones han subido por encima de éste. A cambio de esta obligación el vendedor cobra una prima, pero está obligado a hacer un depósito, en metálico o en acciones, como garantía de que cumplirá su compromiso.

PUT

Una venta de Opción Put, supone adquirir la obligación a comprar el activo subyacente, a precio de ejercicio, si el comprador ejercita su derecho de vender, porque el precio de las acciones ha caído por debajo del Strike Price. A cambio de asumir ese riesgo, cobra la prima.

Te puede interesar leer

Tipos de Opciones Financieras según su modo de ejecución

Americana: Se pueden ejercer en cualquier momento hasta la fecha de expiración.

Europea: Sólo se puede ejercer en la fecha de expiración.

Nomenclatura

1 TLW Jul 15’16 2,40 Call

¿Qué significa todo esto?

  • El número 1: Representa la cantidad de contratos que queremos negociar.
  • TLW: Este es el símbolo de la compañía, para la cual se va a comprar este contrato.
  • Jul 15’16: Esta es la fecha en la que esta opción expira. en este caso el día 15 de Julio de 2020. El tercer viernes de dicho mes.
  • 2,40: Es el Strike Price, o sea el precio al cual se puede comprar esta acción en cualquier momento hasta su expiración. (Americana)
  • Call: Este es el tipo de Opción que vamos a negociar, este ejemplo un Call.

Después de haber desglosado la nomenclatura, que mejor forma de continuar que con un ejemplo:

Ejemplo de operativa con opciones financieras

Supongamos que el precio actual de TLW es de 2,2€ por acción.

Así que en este caso en particular hablamos de una compra de opción Call con Strike Price 2,4€.

Aunque estas acciones suban hasta 8€, si se ejercita la opción, la persona que vendió esta Call, tiene la obligación de venderle estas acciones a 2,4€ (Strike Price) a la persona que compró la opción, entonces esta podrá venderlas a 8€, que es el precio en este momento del mercado.

Por lo general, casi nadie realiza esta operación, ya que los contratos de opciones como tal, pueden venderse en el mercado y obtener las mismas ganancias, sin necesidad de tener que ejercitarlos.

En el caso de una compra de Opción Put, es todo lo contrario, tenemos el derecho de vender estas acciones al Strike Price determinado, independientemente del precio que estas alcancen.

Resumiendo:

Si las acciones de TLW cotizan a 4€ y compramos un Put de Strike Price a 3,8€, y a los 7 días el precio de estas acciones baja a 2€, se puede en ese momento ejercitar la opción. Como consecuencia, la persona que vendió este Put, tiene la obligación de comprar estas acciones a 3,8€, independientemente del precio al que estén cotizando ese día.

Se puede observar a simple vista la enorme cantidad de posibilidades que las Opciones Financieras nos ofrecen.

Cotización de los contratos en las Opciones Financieras

Los contratos de las opciones financieras cotizan según cómo se encuentre el precio del activo subyacente. Así que pueden estar por debajo, por arriba o en el mismo nivel que el Strike Price.

Hay que resaltar la importancia que tiene conocer el precio de una compañía o activo antes de escoger el Strike Price correcto…

Los contratos de Opciones pueden estar:

At the Money

Out of the Money

In the Money

At the Money

El Strike Price es igual o muy cercano al precio de la acción. Por ejemplo si las acciones de TLW están cotizando a 3€ y compramos un put o call con precio de ejercicio 3€.

Out of the Money

En el caso de un Call, que el Strike Price es mayor que el precio que tiene el activo subyacente. Por ejemplo el precio de TLW es 3€ y compramos una call con Strike Price de 4€. En el caso de los Put es lo opuesto, por lo que si el Strike Price es menor que el precio que tiene la acción, estos contratos están out of the money. TLW cotiza a 3€ y compramos un Put con precio de ejercicio a 2,5€.

In the Money

Simplemente es en el caso de una Call, que el Strike Price es menor que el precio del Activo. TLW cotizando a 3€ y el precio de ejercicio siendo 2€, este contrato se dice que está In the Money por 1€. En el caso del Put es lo contrario, si el Strike Price es mayor que el precio de la acción se dice que está ITM. TLW cotizando 4€ y el precio de ejercicio siendo 5€.

El valor por el cual un contrato está ITM se le conoce como valor intrínseco

Mencionar el valor intrínseco es importante, pues es una de las partes de las que se compone la prima, la otra es el valor temporal.

Prima de una Opción= Valor Intrínseco + Valor Temporal

En el ejemplo anterior del Put que estaba 1€ In the Money, si este costase 2€, sabríamos que este valor estaría compuesto por 1€ de Valor Intrínseco y 2€ de Valor Temporal.

El VI de un contrato aumenta o disminuye en dependencia del movimiento del activo, en cambio el VT va decreciendo a medida que se va acercando a su fecha de expiración.

Por lo que mientras mayor sea el tiempo que tiene un contrato antes de su expiración, mayor será su time value…

Tipos de Prima en las Opciones Financieras

Primas aceptables

Podemos considerar que el valor de una prima es aceptable, si sumando el precio de ejercicio más el importe a pagar por la prima (en el caso de compra de un Call, o restándolo si se trata de una compra de una Put), consideramos que existe la posibilidad de obtener beneficios entre la fecha actual y la de vencimiento de la opción.

Por lo general este tipo de primas son:

  • + para los compradores.
  • – para los vendedores.

Primas Caras

Si la suma de ambos precios (Strike Price + Prima) o su resta (Strike Price – Prima) hace que se agote la expectativa alcista o bajista para ese activo, durante el tiempo que le quede a la Opción hasta su expiración, se considera que la prima está cara.

Este tipo de Primas son:

  • – para los compradores.
  • + para los vendedores.

Factores que influyen en el precio de la prima

Para poder determinar el precio de la Prima, tenemos que estudiar cinco variables:

  • Precio del activo subyacente.
  • Precio de ejercicio.
  • Tiempo que falta hasta el vencimiento.
  • Tipo de interés.
  • Volatilidad.

Precio del activo subyacente

El precio del activo sobre el cual hayamos comprado o vendido Opciones, es el parámetro más importante a la hora de calcular el precio de la Prima.

Sube el precio del activo:

  • Sube el precio de la prima en las Opciones Call.
  • Baja el precio de la prima en las Opciones Put.

Si baja el precio del activo:

  • Baja el precio de la prima en la Opciones Call.
  • Sube el precio de la prima en las Opciones Put.

Precio de ejercicio

Ya hemos visto lo que era el Strike Price, y también cómo pueden estar los contratos de opciones: ITM, OTM, ATM…

Por lo que es sencillo deducir que…

A mayor Strike Price:

  • Menor precio de las Opciones Call (Compra)
  • Mayor precio de las Opciones Put (Venta)

A menor precio de ejercicio:

  • Mayor precio de las Opciones Call (Compra)
  • Mayor precio de las Opciones Put (Venta)

Tiempo hasta la expiración

Este es el parámetro por el que vender opciones se convierte en una estrategia perfecta para conseguir la consistencia en el trading.

El valor temporal es mayor mientras más lejano sea el vencimiento, por lo tanto, cuanta mayor incertidumbre tengamos respecto a lo que puede hacer el precio (en más tiempo puede generar mayores movimientos), mayor será la Prima tanto para las Opciones Call y Put.

Con el pasar del tiempo, las primas van perdiendo valor, ya que la proximidad del vencimiento resta incertidumbre. El último día la opción tiene un VT de cero.

Nota: La pérdida de VT es más acusada en los últimos 30 días de la Opción.

Tipos de interés

Su influencia sobre el valor de la prima en los contratos de Opciones es muy baja.

Volatilidad del Subyacente

La volatilidad del activo del subyacente es el segundo factor más importante a la hora de realizar el cálculo sobre el valor de la prima. Esta no es más que la dispersión de precios en torno al valor estimado.

A mayor dispersión, mayor volatilidad e incertidumbre. Así que cuando esta aumenta, también lo hace la posibilidad de obtener grandes beneficios o pérdidas, en una u otra dirección. Como resultado, es lógico que el valor de las primas aumente.

Verdades y mentiras de la inversión con Opciones Financieras

Durante mucho tiempo las opciones financieras han sido víctimas y han tenido que aguantar toda clase de falacias.

Veamos algunos ejemplos:

Falacias sobre las Opciones Financieras

  • Compra opciones financieras y te harás rico.
  • La venta de opciones tiene un riesgo ilimitado.
  • Para ganar dinero tienes que hacer combinaciones complicadas (mariposas, productos sintéticos, spread intermensuales).
  • Las Opciones son muy complicadas, sólo las negocian los Hedge Fund…

Verdades sobre las Opciones Financieras

  • Del 75% al 80% de las opciones expiran sin valor (compra opciones y perderás tu dinero).
  • El riesgo en la venta de opciones se puede manejar, como cualquier otro.
  • Se gana dinero utilizando las estrategias más sencillas.
  • Es posible que las opciones sean un poco complicadas de entender, sino fuese así todo el mundo las estaría utilizando.
  • La proporción de Puts y Calls que expiran sin valor se ve influenciada por la tendencia principal del mercado subyacente.
  • Los vendedores de opciones tienen beneficios incluso cuando operan contra tendencia.
  • Al vender opciones, tomar beneficios se vuelve sencillo, el tiempo está a tu favor y basta con aproximarse.

Conclusion

Resumiendo; hemos estudiado las caracteristicas principales de las Opciones Financieras. Para mí una de los mejores instrumentos financieros, porque su uso puede ayudarte a potenciar las rentabilidades de tu cartera de inversión, y también a protegerla.

En próximos artículos estudiaremos cómo podemos incorporarlas a nuestra caja de herramientas. Así que si te ha parecido interesante este post, no te pierdas los siguientes.

Y tú, ¿conocías este instrumento financiero? ¿Has operado alguna vez con Opciones Financieras?

Te espero en los comentarios…

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Lecturas Recomendadas

Las opciones financieras

¿Qué son las opciones financieras?

  • El precio actual del activo subyacente.
  • El tipo de interés libre de riesgo.
  • El precio de ejercicio.
  • La volatilidad del activo subyacente.
  • El periodo hasta la fecha de ejercicio del contrato.
  • Método de Monte Carlo.
  • Modelo Binomial.
  • Modelo de Black.

Tipos de opciones principales


Opciones Call

Una opción call se define como aquella que le da al comprador el derecho pero no la obligación de adquirir determinado activo subyacente a un precio específico y en una fecha fija. Por su parte el vendedor de la opción call cuenta con la obligación de vender el activo subyacente en caso de que el comprador quiera ejercer el derecho a comprar.

  • El costo de la adquisición de las opciones call es mucho menor que el de la compra de activos como acciones.
  • Si se anticipa que un activo subyacente como una acción por ejemplo, va a tener una tendencia alcista, se puede considerar una opción call ya que suele ser más barato que la compra de acciones.
  • Por ejemplo, una opción call puede resultar adecuada en los casos en que una acción u otro activo subyacente ha tenido una fuerte tendencia alcista y el inversor por un motivo u otro no ha comprado, sobre todo en ese momento ya que considera que es demasiado costosa, pero aún así considera que la tendencia seguirá siendo alcista por un tiempo más. En este caso, la opción call permite aprovechar las subidas si el activo continúa con la tendencia alcista y limita las perdidas si por el contrario comienza a caer.
  • Las opciones call también resultan adecuadas cuando se desea comprar determinado activo subyacente en un futuro proximo porque se considera que el precio va a subir, pero no se dispone del capital necesario para esa adquisición. La opción call permite aprovechar las subidas en el mercado sin tener que comprar directamente el activo.
  • Si el precio del activo llega a caer por debajo del precio de ejercicio (precio de compra de la opción) las pérdidas son más limitadas y conocidas. Estas pérdidas, son iguales al precio pagado por la opción, es decir la prima.
  • El apalancamiento (relación entre inversión/rendimiento) ofrecido con las opciones es bastante alto por lo cual se pueden tener altas ganancias con inversiones pequeñas.

Durante la venta de una opción call, el vendedor recibe una prima (el precio de la opción) y tiene la obligación de vender el activo subyacente al precio fijado (precio de ejercicio) si el comprador de la opción llega a ejercer la opción de compra. En este caso, la ganancia del vendedor es la prima del comprador más la posible diferencia entre el precio de ejercicio y el precio estipulado.Un aspecto que hay que tomar en cuenta es que una opción call puede ser vendida sin que haya sido comprada previamente. Entre las situaciones que pueden favorecer la venta de opciones call se pueden mencionar las siguientes:

  • Se puede considerar la venta de opciones call para tener ganancias adicionales una vez que se ha decidido la venta de algún activo subyacente como acciones por ejemplo.
  • La venta de opciones call es una buena opción en el caso de que no importe realizar la venta de un activo subyacente a un precio que se considera bastante alto y recibir al mismo tiempo un ingreso extra previo. Estos casos, se suele vender una opción call determinando un precio de ejercicio en un nivel deseado por arriba del precio actual del activo subyacente en el mercado. Si el precio de ese activo llega a alcanzar el nivel predeterminado, se deberá vender el activo, pero a un precio más alto, y así mismo se habrá ingresado el valor de la opción call.

Opciones Put

Se definen las opciociones put como aquellas que le dan al que las posee el derecho más no la obligación de vender un activo subyacente a un precio predeterminado hasta una fecha fija. Por su parte, el vendedor de la opción put cuenta con la obligación de comprar el activo en caso de que el poseedor de la opción decida ejercer su derecho a vender este.

-Compra de una opcion put

  • La adquisición de opciones put puede usarse como medio de cobertura cuando se anticipan en precios de activos que se poseen como acciones. Esto se debe a que mediante la compra de una opción put, se puede fijar el precio a partir del cual se pueden obtener ganancias. Si el precio del activo llega a caer, los beneficios obtenidos mediante la opción put pueden compentar total o parcialmente la pérdida producida por esa caida.
  • En caso de que el precio del activo se mueva en nuestra contra (el precio del activo suba), las pérdidas producidas por las opciones put se limitan a la prima (el precio pagado por la adquisición de la opción). Si por el contrario el precio se mueve a nuestro favor (el precio del activo baje) las ganancias se incrementan a medida que las cotizaciones del activo bajen en el mercado.
  • Un inversionista puede considerar la compra de opciones put si cuenta en ese momento con algún activo como acciones, las cuáles considera que a corto plazo va a experimentar una tendencia bajista si bien piensa al mismo tiempo que a largo plazo la tendencia alcista continuará por lo cuál no quiere vender ese activo bajo ninguna circunstancia. Mediante una opción put podría aprovechar la futura caida cortoplacista del precio del activo. De esta forma se pueden proteger beneficios aún no realizados cuando se tiene algún activo comprado cuyo precio se espera va a subir. Este tipo de operaciones se conoce como «Put Protector» ya que sirve para cubrir nuestras inversiones ante las caídas.
  • Otra circunstancia en la cual las opciones put pueden ser muy útiles es cuando un inversionista está convencido de que determinado activo va a caer y quiere sacar provecho de esa caida para obtener ganancias. En caso de que no tenga el capital para adquirir ese activo, se puede comprar una opción put por menos dinero, de tal manera que el inversionista pueda obtener beneficios con una caida del mercado sin tener que efectuar una fuerte inversión. Es una buena opción además si el inversionista no había comprado previamente el activo.

-Venta de una opcion put

  • Si un inversionista considera que el precio de un activo va a entrar en un periodo de mayor estabilidad, también puede pensar logicamente que no habrán fuertes caídas en el precio y que a lo sumo se den ligeras subidas. En este caso, puede venderse una opción put en la cual va a ser fijado un precio a partir del cual el inversionista esté dispuesto a comprar, mientras tanto se ingresa la prima. El precio límite para la compra, constituye el precio de ejercicio al que se venderá la opción put.
  • La venta de una opción put le puede permitir a un inversionista la compra de un activo subyacente con descuento. En este caso el descuento es la prima que se ingresa por la venta de esa opción. Se puede recurrir a la venta de una opción put cuando haya interés en comprar un activo a un precio fijo que esté por el nivel actual de precios en el mercado y con un descuento de un 10%.

¿Como se determina la prima de una opción?

Se define la prima como el precio que el comprador de una opción put o call paga al vendedor a cambio del derecho a comprar o vender el activo subyacente de acuerdo a las condiciones predeterminadas previamente por el contrato de opción. A cambio del pago de la prima, el vendedor de una opción put adquiere la obligación de comprar el activo subyacente al comprador si este decide ejercer su opción su derecho de venta. Por su parte, la prima le daría al comprador de una opción put el derecho a vender el activo subyacente (si decide ejercer el derecho) bajo las condiciones estipuladas en el contrato.Con respecto a una opción call, el pago de la prima le da derecho al comprador a adquirir el activo subyacente, en caso de que desee ejercer ese derecho, mientras que al vendedor de la opción le da la obligación de vender el activo subyacente bajo las condiciones estipuladas en el contrato (solo en caso de que el comprador decida ejercer su derecho). Sin importar si el comprador ejerza o no su derecho, el vendedor de la opción siempre cobra la prima negociada.

  • El precio del activo subyacente.
  • El tipo de interés.
  • El precio de ejercicio.
  • El tiempo de vencimiento del contrato.
  • La volatilidad futura del activo.
  • Los dividendos a pagar, para el caso de las opciones sobre acciones de la Bolsa.

¿Como influyen los tipos de interés en el precio de las opciones?

Generalmente, las variaciones en los tipos de interés no tienen mucho impacto en el precio de las opciones, sin embargo en ocasiones los cambios en los tipos de interés pueden influir en el precio de las opciones de la siguiente manera:

  • Si ocurre un incremento en los tipos de interés, puede suceder que el precio de las opciones Put disminuya
  • Por el contrario, un incremento en los tipos de interés, puede ocasionar un aumento en los precios de las opciones Call.

¿Como influye la volatilidad del activo en el precio de las opciones?

Generalmente, si ocurre un incremento en la volatilidad de un activo subyacente, el precio de las opciones call y put suele incrementarse. Por el contrario, la disminución en la volatilidad de un activo ocasiona la disminución del precio de ambos tipos de opciones.

¿Cómo se clasifica a los contratos de opciones financieras de acuerdo a su precio de ejercicio?

De acuerdo a la diferencia entre el precio de ejercicio y el valor del activo subyacente cuando la opción expira (el precio spot) podemos clasificar los contratos de las opciones en 3 tipos:

  • In The Money (operación ganadora)
  • Out The Money (operación perdedora)
  • At The Money (la operación no produce ni pérdida ni ganancia)

Opciones Call

  • Opción In The Money: Precio de ejercicio es menor al precio spot del activo subyacente.
  • Opción At The Money: Precio de ejercicio es igual al precio spot del activo subyacente.
  • Opción Out The Money: Precio de ejercicio es mayor al precio spot del activo subyacente.

Opciones Put

  • Opción In The Money: Precio de ejercicio es mayor al precio spot del activo subyacente.
  • Opción At The Money: Precio de ejercicio es igual al precio spot del activo subyacente.
  • Opción Out The Money: Precio de ejercicio es menor al precio spot del activo subyacente.

Tipos de opciones principales con que se negocia en el mercado

  • Opciones americanas: Este tipo de opción puede ser ejercida en cualquier momento entre el día de su compra y el día de vencimiento del contrato, ambos incluidos, sin importar el mercado en que son negociados.
  • Opciones europeas: Por el contrario, estas opciones solo pueden ser ejercidas en el momento en que vence el contrato el contrato de la opción.
  • Opciones Bermuda
  • Opciones Power.
  • Opciones Barrera.
  • Opciones Binarias o digitales.
  • Warrants.

De las opciones exóticas anteriores, cabe destacar las opciones bermuda las cuales solo pueden ser ejercidad en determinados periodos entre la fecha de compra y el vencimiento del contrato. De esta manera, estas opciones permiten el ejercicio de ciertos días en particular.

Pueden obtener más información sobre las opciones exóticas por medio del siguiente enlace:

Brokers que operan con opciones financieras tradicionales

  • -Ikonfx
  • -Questrade
  • -Saxobank
  • -Speedtrader

Pueden acceder a una lista completa de brokers que ofrecen opciones binarias por medio del siguiente enlace:

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Opciones binarias: estrategias, robots e indicadores
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