Los Canales de Keltner

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¿Sabes qué son los canales de Keltner?

El análisis técnico sin duda constituye una de las herramientas más usadas por los inversores y gestores para tomar decisiones en los mercados financieros. Esta modalidad incluye numerosas herramientas de análisis que van desde indicadores, osciladores matemáticos, hasta patrones y figuras.

Dentro de los indicadores técnicos existen más de 80 que se pueden utilizar pero sólo son conocidos para el público en general una decena de ellos. La combinación de dichos indicadores y el contraste de información que nos proporcionan pueden contribuir en la toma de decisiones de entrada y salida de un valor, o la fortaleza de tendencias en el mercado. Para utilizar estos indicadores en nuestro análisis podemos usar la plataforma de brókers como Clicktrade que dispone de gráficos avanzados.

Uno de estos indicadores técnicos más desconocidos constituye los Canales de Keltner. A su estudio, aplicaciones e interpretaciones dedicamos el siguiente post.

¿Qué son los Canales de Keltner?

Los Canales de Keltner fueron creados por Chester W. Keltner en su libro «How To Make Money in Commodities«. Su funcionamiento es similar a las Bandas de Bollinger, es decir es un indicador constituido por una media representada en una línea interna y dos líneas exteriores.

Las líneas que forman los Canales de Keltner representan la media del máximo, el mínimo y el precio de cierre. Las líneas exteriores están formadas por la media del máximo diario menos el mínimo diario en un período de 10 días .

¿Qué diferencia tienen los Canales de Keltner con las Bandas de Bollinger?

La principal diferencia con las Bandas de Bollinger es que estas se crean usando la desviación estándar del activo analizado mientras que los canales de Keltner se calculan unando el Average True Range (ATR).

Esta diferencia en el método conlleva que usualmente este indicador ofrezca más señales de compra y de venta que las que genera las Bandas de Bollinger.

¿Qué interpretación tienen los Canales de Keltner?

Dichos canales tienen una interpretación muy sencilla, si la cotización rompe la línea superior nos está dando señales de sobrecompra, mientras que si la cotización rompe el canal inferior no esta dando señales de sobreventa.

Ejemplo de aplicación de los Canales de Keltner

Vamos a ver un ejemplo de como aplicar los Canales de Keltner, para esto utilizaremos la plataforma de Clicktrade ya que nos ofrece una gran variedad de indicadores técnicos e incluye los Canales de Keltner a diferencia de otras plataformas.

Paso 1: Seleccionamos el activo

En este caso vamos a escoger a la acción del Banco Santander ya que es una de las más populares entre los traders e inversores.

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Paso 2: Seleccionamos el indicador técnico

Añadimos el Canal de Keltner y algún indicador más para complementar nuestro análisis, en este caso el RSI.

Paso 3: revisar la configuración del indicador

En este paso miramos los parámetros que tiene el indicador para comprender la información que nos proporciona.

Paso 4: Analizar la información

Una vez llegados hasta aquí analizamos la información que nos proporcionan los canales de Keltner. Con las herramientas de trazar líneas y flechas podemos ver los momentos en que la cotización supera las bandas exteriores y para confirmar la señal trazamos líneas verticales y vemos el comportamiento del RSI. Si las dos señales coinciden puede interpretarse como que esta cercano un cambio de tendencia.

Como podemos observar la combinación de ambos indicadores nos ofrecen varias señales de entrada y salida. Es aquí donde añadimos otros indicadores y si la señal coincide pues tenemos un patrón de entrada bastante claro.

Conclusiones

Los indicadores técnicos son una herramienta indispensable para los seguidores del análisis técnico. Ampliar el abanico de indicadores constituye una necesidad si queremos conseguir rentabilidades en el mercado. Dentro de ellos debemos saber cuales pueden ofrecernos información complementaria y cuáles nos ofrecen similar información para descartarlas.

Conocimientos, buena plataforma operativa, psicología y bajas comisiones son los pilares de ser rentable como trader. Como hemos visto Clicktrade nos permite realizar estudios técnicos avanzados los cuales nos pueden ayudar a tomar mejores decisiones de inversión. Recordar que Clicktrade es un bróker especializado en acciones y derivados con comisiones competitivas ya que sólo cobra por la compra y venta y no por mantenimiento de cuenta, custodias ni cobro de dividendos.

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Los canales Keltner (keltner channel)

Los canales Keltner es un indicador formado por tres líneas: una línea central que se corresponde con un media móvil exponencial, y dos líneas, superior e inferior, calculadas como una desviación de la línea central basada en el ATR (Average True Range). Si conoces las bandas de Bollinger verás que son indicadores similares diferenciándose en que las bandas de bollinger usan un media móvil simple (SMA) como línea central y las bandas son calculadas como desviación estándar de esta SMA. Además, la introducción del ATR para el calculo de las bandas en los canales Keltner le confieren la propiedad de ser un indicador basado en volatilidad, además de ser más un indicador más suave que las Bandas de Bollinger.

Los canales Keltner, al partir de una media móvil exponencial, es un indicador de tendencia, tendencia dictada por la inclinación del canal. El uso más destacado de los canales Keltner como indicador de tendencia es la identificación de cambios de tendencia cuando se producen rupturas del canal así como la identificación de fases de rango en el mercado (tendencia plana). Las zonas determinadas por las líneas superior e inferior pueden usarse para identificar zonas de sobrecompra y sobreventa.

El desarrollo de los canales Keltner es atribuido a Chester Keltner quién introdujo en su libro How to Make Money in Commodities (1960) la regla «Ten-Day Moving Average», considerada como la versión original de los canales de Keltner. Esta versión original utilizaba SMA en lugar de EMA. La versión actual de este indicador es atribuida a Linda Bradford allá por los años 80 del siglo XX al introducir el ATR en el cálculo de las bandas del canal.

Cálculo

El cálculo de los canales Keltner comienza con el cálculo de la media móvil exponencial central, por defecto de 20 períodos. Por otro lado se cálcula el ATR, normalmente de 10 periodos. Por último se suma y se resta el valor del ATR multiplicado por un valor, normalmente 2, a la EMA central obteniéndose las dos bandas del canal..

Línea central: Media móvil exponencial de 20 períodos (EMA20)

Línea superior del canal: EMA20 + (2 x ATR10)

Línea inferior del canal: EMA20 – (2 x ATR10)

Los parámetros descritos son los más comunes en la mayoría de plataformas de trading. Al aumentar los períodos de cálculo de la EMA se obtendrá un canal más suave que reacciona más lentamente a la acción del precio y viceversa. Por su parte, a medida que se disminuye los períodos de cálculo del ATR, tendremos una lectura menos constante del ATR, lo que producirá fluctuaciones más rápidas en este indicador. Y, por último, si modificamos el factor multiplicador del ATR modificaremos la anchura del canal; por ejemplo, si variamos el multiplicador de 2 a 3 la anchura del canal aumentará un 50%. En la siguiente imagen se puede ver la construcción de tres canales keltner con la única diferencia del multiplicador del ATR.

Interpretación

Todos los indicadores basados en canales tienen en común que se diseñan para englobar la mayor parte de la acción del precio. De este modo, cuando el precio se mueve fuera del canal (se produce una ruptura del canal) se produce una señal a la que tenemos que estar atentos como comienzo de una nueva tendencia. Esto se debe a que las tendencias comienzan a menudo con movimientos fuertes y serán estos fuertes movimientos los que puedan provocar la ruptura del canal señalando el fin de la tendencia previa y el comienza de un nueva etapa con una nueva dirección.

Con una media móvil exponencial como base de los canales Keltner, es evidente que es un indicador de tendencia. La dirección de la tendencia actual viene determinada por la inclinación de la EMA que le confiere la misma inclinación al canal. Por tanto, un canal ascendente será indicativo de que estamos en tendencia alcista, un canal descendente nos dirá que estamos ante una tendencia bajista y un canal plano nos dirá que el mercado está en fase de rango o sin tendencia definida.

La ruptura de la línea superior del canal es señal del posible comienzo de una tendencia alcista mientras que la ruptura de la línea inferior del canal puede indicar el posible comienzo de una tendencia bajista. Cuando el precio rebota de un lado a otro de las líneas superior e inferior del canal estaremos ante un mercado sin tendencia definida o mercado en rango; esta situación de rango se reflejará por una EMA y un canal relativamente planos. Además, las zonas cercanas a las líneas superior e inferior pueden interpretarse como zonas de sobreventa y de sobrecompra.

Comparación de los Canales Keltner y las Bandas de Bollinger

Como se ha mencionado anteriormente, los canales keltner y las bandas de Bolinger comparten cierta similitud pero hay dos grandes diferencias entre estos dos indicadores:

  • Los canales Keltner son más suaves que las bandas de Bollinger: esto se debe a que la amplitud del canal en las bandas de Bollinger se calcula mediante desviación estándar de la línea central, cálculo mucho más volátil que el Average True Range (ATR) utilizado en los canales keltner. La mayoría de traders consideran esto como una ventaja ya que los canales Keltner presentarán una anchura más constante que los hace más útiles para seguir y detectar tendencias.
  • Segundo, la línea central de los canales keltner es una media móvil exponencial (EMA) mientras que en las bandas de Bollinger es una media móvil simple (SMA). La SMA es mucho más sensible a cambios pequeños en el precio que la EMA lo que confiere también más estabilidad a los canales keltner

En la siguiente imagen podemos comparar gráficamente canales keltner y bandas de Bollinger observándose claramente como los canales Keltner son menos volátiles.

Tendencia alcista

En la siguiente imagen se puede ver un gráfico del par de divisas USD/JPY en el que se ver como usando los canales keltner se puede idenificar el comienzo de una tendencia alcista. El precio rompe la línea superior del canal y el canal toma inclinación alcista y, además, los mínimos posteriores que se van registrando se mantienen sobre la línea inferior del canal. Todo ello es sin duda indicativo de tendencia alcista. En la imagen también se observa una etapa de mercado en rango en el que el canal se vuelve practicamente plano.

Tendencia bajista

Del mismo modo que durante la tendencia alcista, se puede usar el canal Keltner para identificar y operar durante la tendencia bajista. En la imagen inferior se puede ver un gráfico del par EUR/USD en el que se identifica claramente el comienzo de una tendencia bajista y el fin de la tendencia alcista anterior. Además se puede observar que durante la tendencia bajista el precio ni siquiera se acerca a la línea superior del canal Keltner, indicativo de un tendencia bajista fuerte.

Los canales Keltner son, por tanto, un indicador tendencial diseñado para identificar la tendencia predominante del mercado. El uso de los canales keltner, en combinación con otros indicadores y estudios técnico, en especial osciladores de momentum (como el estocástico) que muestran niveles de sobrecompra y sobreventa pueden ayudar a encontrar niveles de entrada óptimos en la dirección de la tendencia identificada con los canales Keltner.

Sistema de trading de inversión basado en los canales de Keltner y las Bandas Bollinger

El sistema de trading que vamos a explicar a continuación se basa únicamente en dos indicadores, los canales de Keltner y las Bandas de Bollinger, que en realidad son bastante similares. Se trata de un sistema de reversión del precio que trata de encontrar los puntos de inversión del precio.

Por lo tanto, funciona mejor en mercados en rango donde las lecturas de valores extremos de indicadores como las Bandas de Bollinger producen resultados más fiables. En mercados en tendencia donde es más difícil predecir los valores extremos máximos o mínimos, sus señales tienen menos fiabilidad.

Dado que este sistema utiliza dos indicadores bastante conocidos y de uso común que se encuentran en cualquier paquete de análisis gráfico, puede emplearse en cualquier plataforma de trading.

A continuación vamos a describir las reglas de esta metodología de trading.

Como siempre, se recomienda probar este sistema en una cuenta demo antes de usarlo para operar con dinero real.

Configuración e indicadores de la estrategia de trading con canales de Keltner

  • Mercados recomendados: Este sistema de trading puede usarse en la mayoría de los mercados, incluyendo Forex, metales preciosos e índices, por ejemplo. Se recomienda que el trader realice pruebas de backtesting en los mercados de su interés.
  • Marcos de tiempo recomendados: Se recomienda el uso de este sistema en los marcos de tiempo de 30 minutos (M30) en adelante.
  • Periodos del mercado recomendados: Esta estrategia produce los mejores resultados en las sesiones de los mercados de Nueva York y Londres, ya que en estos periodos los mercados presentan los mayores movimientos.
  • Indicadores del sistema – Esta metodología solo usa dos indicadores técnicos:
    • Bandas de Bollinger con configuración estándar (20, 2).
    • Canales de Keltner de 10 periodos.

Reglas de la estrategia de trading

Como veremos a continuación, las reglas de este sistema son bastante simples, pero requieren el seguimiento de la acción del precio del mercado, ya que se basa en el rompimiento y rebote del precio en los niveles generados por los canales de Keltner y las Bandas de Bollinger.

Operaciones de compra

Se abre una posición de compra cuando se producen las siguientes condiciones en el mercado:

  • El precio del activo baja y la barra de precios cierra debajo de la Banda de Bollinger inferior y debajo de la línea inferior del canal de Keltner.
  • Esperamos a que el precio rebote, comience a subir y cierre arriba de la línea inferior del canal de Keltner.
  • Después de esto, abrimos la posición de compra en la apertura de la siguiente barra de precios.

Operaciones de venta

Se abre una posición de venta cuando se producen las siguientes condiciones en el mercado:

  • El precio del activo sube y la barra de precios cierra arriba de la Banda de Bollinger superior y arriba de la línea superior del canal de Keltner.
  • Esperamos a que el precio rebote, comience a bajar y cierre debajo de la línea superior del canal de Keltner.
  • Después de esto, abrimos la posición de venta en la apertura de la siguiente barra de precios.

Cierre de posiciones

Stop loss – Para esta estrategia, el stop loss recomendado es el siguiente:

  • Posiciones de compra: El stop loss se coloca debajo del último mínimo de oscilación.
  • Posiciones de venta: El stop loss se coloca arriba del último máximo de oscilación.

Objetivo de toma de ganancias – Podemos cerrar la posición con ganancias cuando el precio alcanza la línea media de las Bandas de Bollinger o la línea media de los Canales de Keltner.

Ejemplo del sistema de trading

Gráfico H1 del par EUR/USD con 2 señales de compra y 1 señal de venta generadas por el sistema

En la imagen anterior tenemos un gráfico de precios del par EUR/USD en un marco de tiempo de 1 hora (H1), en donde hay varios ejemplos de señales de compra y venta generadas por el sistema.

Todas las señales son mostradas mediante flechas que indican las barras de entrada. Además, se indican los stop loss y los take profit.

Por ejemplo, en las señales de compra podemos observar como el precio bajó y atravesó la banda inferior del Canal de Keltner y las Bandas de Bollinger. Una vez que el precio rebota y empieza a subir, abrimos la posición de compra una vez que el precio cierra arriba de la banda inferior del Canal de Keltner o las Bandas de Bollinger. En las operaciones de venta, tenemos las mismas señales de trading, pero a la inversa.

Como podemos ver en la imagen, el sistema produce las señales más fiables cuando el mercado se mueve en rango. Cuando hay un fuerte movimiento de tendencia, el precio alcanza con mayor facilidad el stop loss, ya que realiza retrocesos alcistas o bajistas de poca duración, después de los cuáles el precio retoma la dirección previa de la tendencia dominante, y rompe con más facilidad el máximo (tendencia alcista) o mínimo anterior (tendencia bajista) y las bandas de los Canales de Keltner y las Bandas de Bollinger.

Por lo tanto, utilice este sistema de trading de preferencia en mercados que se mueven en rangos de precios definidos.

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